超级独角兽：蚂蚁金服是怎么炼成的？

蚂蚁金服>百度+京东

蚂蚁金服于2018年6月完成140亿美元融资，融资后估值150-1600亿美元。 （摘自阿里巴巴8月23日最新发布的2019年Q1财报）

肖奈

小米和美团最近都上市了，那么它们的估值排行如何呢？

按2018.9估值，蚂蚁金服（1500）>百度（801）>字节跳动（750）>滴滴（570亿）>小米（534）>美团（506）>京东（333）

大仁

京东股票因新秦事件腰斩，平时估值570。

140亿美元的融资创下了全球最大的单笔融资规模记录。 超级独角兽蚂蚁金服当之无愧。 蚂蚁金服的估值为何高达1500亿？ 一张图片胜过千言万语。

从互联网金融格局来看，蚂蚁金服始终保持领先的战略和业务。 从支付宝起家，继承芝麻信用，转战“场景金融”，向“普惠”看齐。 阿里电商体系（线上）+新零售（线下）+12年支付积累+4.5亿活跃用户。 蚂蚁金服涵盖了衣食住行，妥妥的超级独角兽。 1500亿美元的估值，或许随着商业数据的积累，未来估值会更高。

蚂蚁金服在互联网金融领域确立了领先地位。

互金风暴五周年

余额宝自2013年首次推出至今已有五年。

2013年，互联网金融兴起，发展迅猛。 余额宝规模从1800亿增加到6000亿（2015年），p2p突破1100亿。 2013年被称为互联网金融元年。

互联网金融的兴起有以下三个因素：

1、第三方支付（支付宝）的兴起；

2、互联网渠道创新，如互联网征信（芝麻信用）解决风控问题，互联网理财（叶宝）解决投资问题，电商自媒体解决场景营销问题；

3、技术创新，p2p和区块链，改善了资源匹配、去中心化等问题。

说到公募基金，我们可以从金融分类、监管制度、金融牌照等方面入手。

1、传统金融体系由银行、证券、保险、信托组成；

2、《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》对互联网金融的各类进行了分类，包括第三方支付、网络借贷、互联网理财、互联网保险、股权众筹等；

3、互联网金融有准入机制，开展业务需要相关牌照：银行牌照、经纪牌照、保险牌照等。

蚂蚁金服业务涵盖所有品​​类，也是牌照最多的公司。 不得不佩服阿里的格局和策略。 从几个大家耳熟能详的APP介绍一下互联网金融：

1.支付宝

支付宝是第三方支付平台，最早用于淘宝购物，解决淘宝售价和买家信任问题。 既然是第三方支付，那么首付和二付是什么？ 见下文：

第一方支付：是现金购买，年轻人不带现金；

二次付款：银行汇款，国外信用卡系统成熟；

第三方支付：支付宝、微信支付等；

第四方支付：聚合支付，已受政策限制；

2013年以来，第三方支付机构的支付笔数和金额快速增长。 到2017年，支付交易量将达到2800亿笔，金额将达到140万亿，这是一个快速的发展。

第三方支付牌照变得难求。 有赞通过收购曲线获得牌照，最终在香港上市。

2.余额宝

余额宝是天弘基金旗下的货币基金。 余额宝刚推出时，7天年化率为6%。 很多人可能会有疑问，7天年化率是多少？ 货币基金的年化利率是浮动的，但即使是浮动，也要有收益指标。 7天年化率是过去7天年化率的平均值。

为什么余额宝的收益率越来越低？

余额宝是一种以现金为基础的理财产品，主要投资于银行存款、短期债券等流动性高、风险低的资产。 余额宝年化率越来越低。 准备金率也投入了大量的MLF（中期借贷便利），因此央行的存款减少了； 2、P2P暴雷，股市持续下跌，资金转向流动性好、风险低的货币基金；

3. 借用蚂蚁

1. 循环额度（借贷还款）：偿还的本金再次成为可用额度，金条一开始是不支持循环额度的；

2、还款方式（先本后息、等额本息）：

每日汇率：

以0.05%为例，年化利率为0.05%*365=18.25%，那么贷款10000需要偿还11825的本息吗？ 这取决于您的还款方式。 如果是先利息后本金，那么就是这样； 本息相等：那么实际还款利息为：（10000-本金还款）*0.05%*30，所以利息大约是900，因为每个月还款后本金逐渐减少，所以每个月的利息也逐月减少.

还有很多蚂蚁花呗、招财宝等，下次一一介绍。 蚂蚁金服牌照最多，最后以一个问题和一个精彩的回答结束

为什么p2p风靡一时

首先，我要解释一下“金融商品”，否则普通人是无法看懂后面的全部内容的。

金融商品是一类特殊的商品，既不同于传统的实物商品（衣服、鞋子、电脑等），也不同于服务商品（快递、按摩等）。

金融商品有两个非常典型的特征：

首先，对于传统商品来说，买鞋是为了穿，买电脑是为了用，看电影是为了享受。 但“金融商品”则不同。 任何人购买金融商品都是为了“用钱赚钱”。 你买定期存款拿利息，买国债拿利息，买股票拿股息和未来股价变动的差价，买保险拿保险金。

这一点决定了。 评价金融产品的“好坏”（这个“好坏”后面会解释。）不同于普通产品。 鞋子的好坏取决于做工和外观的好坏，电脑的好坏取决于材料配置性能。 寿命长短，电影好坏就看评价了。

但金融产品的好坏，在普通人看来，只与一个因素有关——收益率。

对于银行理财来说，8%的年收益率“好于”5%。 保费5000元的100万车险，比8000元的保费“更好”。

这个毋庸置疑。 如果A银行的存款利率是5%一年，B银行是3%一年，那傻子都知道把钱存到A银行，因为A银行的存款产品“好”。

这就是金融产品的第一个特征出现的地方——钱生钱。 如果专业的说，就叫“传播”。

“金融商品”的第二个特点也不同于一般商品。

当你买鞋时，你付了钱，然后发货。 你可以当场判断它们是否好。 如果您认为它们值得，您可以购买它们。 你付钱，鞋子就给你了。

买电脑看性能配置、品牌、使用寿命，好不好用，值不值这个价钱。 如果你觉得值得，就买电脑搬回家吧。 觉得不值，就别买了。

而“金融商品”有一个非常典型的特征。 无论任何金融商品，从你购买它到你获得商品回报之间都存在时间差。

这个时间差可长可短，可能是几分钟，也可能是几十年。 例如，在赌博中，您下注和下注只需要几分钟的时间。 如果您定期存款，则每年结算一次。 如果你买保险，可能到死都拿不到回报。

这是金融产品的第二个特点——支付和回报不同步，有时间差，我们称之为“时差”。 从专业上讲，它被称为“风险负担”。

由于这个“时差”，你付了钱后是不能当场看到“产品”的。 当你去商店购买电脑时，你可以当场看到电脑的质量。 但是对于金融产品来说，你支付之后，你必须到期才能知道这个“商品”的好坏。 您只能在到期时取回所借资金的本金和利息。 你去赌，等到开市才知道你赢了没有，你去买彩票，你也不知道你中了没有，你去存款，你可以拿到利息到期了，你去买保险，万一出了什么事，保险金也能拿到。

“金融商品”有两个特征，

1.用钱赚钱。

2.时差。

这两个特征是金融商品的“充分必要条件”。

任何交易只要满足这两个条件，就一定是“金融”，“金融商品”也必须满足这两个条件。

通过这个，我们可以知道存款、国债、贷款、股票、信托、保险、赌博、彩票。 都是金融，本质是一样的。

接下来，我们说说金融业。 “道德风险”这个词需要解释一下。

让我给你举个例子。 债券、股票、保险，一般外行人很难理解。 我们以一个很简单的彩票为例来帮助理解，因为它们都是金融商品，本质是一样的。

例子：

假设你设计一个彩票，1-100，100个号码，选一个，下注，一注100元。 隔一天再画。

那么你既不损失也不赚取的奖金是多少？

显然，您不会损失或赚取 10,000 元的奖金。

但是如果你想赚钱，你把红利设置成1000，那么你每卖10000张彩票，就可以赚9000，没问题吧？

但是对于买彩票的人来说，他们只是想碰碰运气。 如果100元能赚10倍，何乐而不为呢？ 所以他们就来买，因为对于他们来说，概率是一个很玄学的东西，大家更相信运气。 即便是一张长期看会赔钱的彩票，也有很多人买。 毕竟我是长期不买，万一赢了一次呢？

所以第一次有1000人来买你的彩票，你卖了10万张彩票，你赚了9万。

你看，在金融业赚钱就是这么容易。

同龄人不喜欢，躺着挣钱他妈的这么舒服干嘛？ 你不能只赚这个钱！ 所以你还设计了一张彩票。 同样是1-100，选100个号码下注，一次下注100元，隔天开奖。

但是他的奖金是2000。

于是彩民们看到，同样的游戏，同样的价格，这家公司的奖金更高。

于是大家就去买你们同行的彩票。

那你看，TMD还是这个会玩的孙子，还敢赚我的钱？ 那我可以拿吗？

第二天你把bonus提高到3000，玩家又回来买你的了。

你对同行不满意，升到4000。

不服就加到5000。

...

最后大家都把奖金提高到9999，每10000元赚1元，毕竟少赚不了，也赚不到钱，所以你和同事都奖励了9999的奖金，我们达成了默契，谁都不许逼死对方。

你们两个各瓜分彩票市场的 50%。

这就是金融业的市场竞争。 通过让利给消费者，获得更大的市场份额。 任何金融行业都存在这样的竞争。 在银行业称为“利率竞争”，在保险业称为“保费竞争”，在证券业称为“保费竞争”。 称为“手续费竞争”，在信托行业称为“托管费竞争”。

可这时候，你是发自内心的愤怒，你的恶毒长到了你的胆囊上。 “我靠，我卖彩票赚了很多钱，10块钱赚了9块钱，你这个白痴怎么不来和我比赛，让我1万块钱只赚1块钱？”

所以这个时候，你把bonus增加到20000。 不管怎样，如果你经营彩票多年，手头有很多钱，你可以暂时亏钱。

所有买彩票的人都看到了，啊，这彩票奖金这么高？ 大家都来买你的彩票，所以你又占据了市场份额，而且因为很多人靠你的彩票赚钱，所以有很多新人来买你的彩票。

第一次，你得到20000的奖金，之前的1000人都来买你的彩票了。 您一次损失了 100,000。

第二次你还有20000的奖金，之前的1000人又带了1000人来买你的彩票。 你一下子亏了20万。

第三次，“你的彩票能赚钱”传遍了全世界，大家都来买你的彩票。 一下子有50万人来买你的彩票，你卖了5000万张彩票。

但这一次，你只是拿了钱就跑了，并没有给奖金。 所以你一次“赚”了5000万！

没有任何技术含量，一次就能赚到5000万元。 这就是金融。

之后，你被警察抓了。 但是那5000万，你已经转到国外了，你是拿不回来的。 是的，你进了监狱，却骗了50万人共计5000万的积蓄，引发了一场巨大的社会群体事件。 这五十万人跑到政府门口抗议，要求放了你，让你继续抽奖。

可你要知道，这彩票开不下去，根本赚不到钱，你之所以中了两万的奖金，就是要把这五千万一下子拿走。

你赚了5000万，社会却损失了5000万的财富。

这就是金融的“道德风险”，那么金融为什么会存在道德风险呢？

前面我们提到金融有两个特点：

1.钱生钱。

2.时差。

既然你的生意是赚钱的生意，对于普通人来说，“风险”是太高级的东西，只要有利润，就是“好产品”。 你赚得越多，“越好”。

但是和卖电脑的时候卖电脑是不一样的。 好不好，只有看了才知道。 理财产品好不好，看你自己。

这就涉及到第二个特征“时差”，先付款后发货。 这个产品“好不好”，你提前告诉消费者。 但“产品的质量”只有在交货后才能知道。

这就造成了严重的“信息不对称”。 你告诉消费者，你的彩票能赚钱，消费者先给你钱，能不能赚钱，消费者过后才知道。 有了这个时间差，你就可以耍把戏，把钱拿走。

这涉及到一个非常严重的问题。

“金融准入机制”，金融不是任何人想做就能做的，金融是一个很没有技术含量的东西。 如果人人都能做到，那么“道德风险”就会非常高，对社会造成非常严重的危害。

因此，社会上无论银行、保险公司、借贷公司、担保公司、信托银行、证券公司，必须持有政府颁发的牌照方可开业，否则是严重的“非法设立公司罪”。金融机构。” 如果你也因此而损害公共利益，那就很严重了，“集资诈骗罪”“非法吸收公众存款罪”等着你……

你知道钱宝是怎么赚钱的吗？

好，接下来说说，我们有准入机制。

那么政府允许的金融公司能不能经营好呢？

我们知道前面的彩票例子很简单。 我们再举一个例子。 这次我们以“银行”为例，因为股票和保险实在是太难懂了。

例子：

你是一家银行。

很多人来找你存款。

你给储户每年 3% 的利息。

那么有1000个人，每人放1000万给你，你每年要给每人30万的利息。

你有100亿。

但是你每年要给他们三亿的利息，怎么办？

那你就得拿这100亿去赚钱，赚3亿多，多出的是你自己的。

你用这100亿去借钱，找你借钱的人，你收他们一年6%的利息。

储蓄 3%，借贷 6%。

那么这100亿一年能赚多少钱呢？ 很简单，3亿吧？

好的。 然而，在人类社会中，并不是每个人都值得信赖。 能不能拿彩民的钱跑了，借给别人，人家一定会还的吗？

如果别人不还，就叫坏账。 如果坏账率为1%，也就是说，你借了1亿，你不会还100万。 也就是说，如果你借出100亿，实际上你只能收回99亿的利息。

那你一年还能赚2亿。

你说，没关系，我会控制坏账率，借钱之前，我会评估一下别人有没有能力还钱。 稳盈不亏，金融业赚钱没有技术含量。

这时候正好有一种东西叫比特币，价格疯涨。 本来是1块钱，后来涨到100元一个月，后来又涨到1000元一个月。

不少人看得眼花缭乱。 他们都去买比特币，低买高卖。

但是很多人没有钱。 如果你向银行借钱，你就会借给他们。

随着比特币的飙升，他们从你的钱中赚了很多钱，并按时还钱。

所以你说，你看，他们的信用都很好，都按时还钱。 我还把它借给了他们一笔安全的款项。

突然有一天，比特币从10万元跌到1元，借给你钱的人瞬间把你借给他们的钱都赔光了，谁也无力还钱。

恭喜你，你遇到了“系统性风险”。 你借了100亿，一分钱也没要回来。 跟你一起存钱的人，你没钱养，银行就倒闭了。 这1000个人把毕生的积蓄都存到你这里了，而你却对他们失去了一切。 他们去政府算账，银行倒闭了！ 政府必须包办一切！

结果社会不稳定，治安恶化，你损失了100亿的社会财富。

你说没关系，让借款人拿东西当抵押，我再借就可以了。 确保达成交易。

所以很多人用最值钱的“房子”作为抵押。 如果抵押1000万的房子，可以借到700万。 你感觉很稳定！ 他们不可能不还，而我不还，我还能赚到三百万！

可是有一天，房价暴跌，原本1000万的房子值100万。 人家借你700万不还，反倒赚了600万！

恭喜你，又遇到“系统性风险”了。

所以你很稳定，只把钱借给还款能力超强、工作超稳定、资产巨大的人，他们肯定买得起。 确保达成交易。

但问题来了。 还款能力强的人没有那么多。 没有人找你借钱，你每年还要给存款人支付3%的利息。 如果没有人借钱，你怎么赚钱？

所以你要借钱给一些还款能力不是很强的人，拿一些垃圾抵押物当抵押品。 不然贷款不放，也不会有人问你借钱怎么赚钱？

当然，最后不但利息不还，连本金都不还。

恭喜你，你遇到了“次贷危机”。

因此，如何控制风险是一个非常严峻的问题。 您如何控制这种风险？ 您不知道。 我也不知道。 你看，金融也不是那么“非技术”吧~？

还有一个问题就是，别人跟你存钱的时候，偶尔的大病、婚丧嫁娶、约看电影，你都会需要钱，平时也要抽出一点。 人家存了100亿在你这里，你总不能把100亿都用来放贷吧？ 别人急需用钱向你取钱，你没钱给他怎么办？

因此，您必须保留“准备金”，以备日常兑现之用。

但是这个“储备”有多少呢？ 留的多了借钱搞比特币犯法吗，赚的就少，甚至还可能赔钱。 留的太少，人家会来取钱，给不了就麻烦了，是吧？

你看，“风险控制”和“准备金”这些深奥的知识你是不懂的吧？ 所以金融看似没什么技术含量，其实是一个特别高科技的行业。 就连美国的银行业精英也受不了，把雷曼兄弟搞垮了。 普通人呢？

你看，即使是认真的财务人员也会出事故。 还是因为“金融”的两个特点。

1.钱生钱

2.时差

这两个问题即使是专业机构有时也解决不了。 钱是收了，但没用好，就会亏本。 如果用错了地方借钱搞比特币犯法吗，同样会赔钱。 外部波动也会导致问题。

关键是钱不是自己的，是公的。

而且，金融业是面向大众的行业。 一旦一家金融机构出了问题，受苦的不是一两个人，而是几万人……你觉得钱宝有多少人受过苦？

因此，对于金融业来说，必须要有严格的“监管”。

监督分为两部分，就是我们提到的两个例子：

1.准入机制。

2、风险控制。

政府必须有一个专业的部门。 这个部门叫银监会、保监会和我国证监会，管理这些金融机构。 首先，政府认为你没有能力，就不让你做金融。 带钱跑了怎么办？

第二，监管部门必须严格按照程序，设置一系列指标来控制你的风险，包括“准备金”、“内部风险负债率”、“会计准则”、“信息披露”、“产品备案”、 《资金运用》、《消费风险提示》、《信用审查》、《定价标准》等一系列规范

这一系列的监管必须以“法律规定”的形式建立起来。 一旦违反，就是违法行为，将被处以罚款、停职，甚至入狱。

也正是金融的“时间差”和“钱生钱”两大特性，让金融对于普通人来说非常神秘，因为他们普遍通过“钱生钱”来评价“金融产品”的“好坏”，即，回报率，而会忽略“时间差”，即风险。

因此，现代正规监管体系下的金融产品非常复杂。 买一份保险，条款只有N页，买理财系统，还有一长串风险说明。 也是为了保护消费者的利益。

所以我们举的这两个例子对应了两个“监管原则”。

首先，你有资格做金融吗？

第二，即使你做金融，你能把风险控制好吗？

也就是说，金融发展不发达。 跟大小没有关系，特别大的尺度可能说明你特别落后。 监管力度和监管体系是衡量一个国家金融发达与否的最重要标准。 二是看尺度。

监管得好，才能大规模发展，这才叫发达，像欧美、日本那样。

监管是个狗屎，谁都可以做金融，做金融的可以随心所欲地定价，随心所欲地使用资金，不公开信息，不需要提醒消费者风险，不要根本不在乎“风险”，大不了就跑。 这叫“发展”？ ？

遗憾的是，我国“发展很快”和“非常发达”的“互联网金融”属于后者，根本称不上“发达”。 发展无序，一坨屎。 今天这个跑了，明天那个跑了，贷款利率永远上10%，互联网保险的保费比白菜还便宜。

赌场比他干净。

没有监管就没有金融的“发展”和“发展”。 遗憾的是，我国的金融监管体系极其落后，相关法律法规也极为落后。

毫不夸张地说，如果我们国家有完善的金融监管体系和法律法规，那些“互联网金融”至少90%都会死掉，只剩下一些有能力跟风的蚂蚁、京东、腾讯。规则。