世界银行：2018 年创造了 1700 万比特币，总价值 1370 亿美元

编译｜链研究院陈嘉丽

资料来源｜世界银行

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加密货币和区块链活动已在全球范围内广泛传播。世界银行分析了以下三个方面。第一部分关注加密货币面临的弊端，第二部分探讨开发智能合约的可能性，第三部分讨论新技术给政府带来的政策挑战。

加密货币面临缺点

白皮书发表十年后，比特币概念已被证明是成功的。区块链技术也被认为是高效和安全的。 2018 年创造了 1700 万个比特币比特币怎样产生，总价值 1370 亿美元。许多替代加密货币已经出现，许多公司和研究小组正在探索更多的区块链应用。加密货币引发了一波金融创新浪潮，给金融行业带来了竞争压力，尤其是在跨境转账方面。

比特币的成功也成为其最令人担忧的弱点。它的工作量证明（PoW）承诺其去中心化的性质，但这个概念已经变得过于昂贵和浪费。投资者被新挖出的数字货币的收益所吸引，利用专用芯片创造出巨大的算力，争取在区块链上加块的机会。

在过去的几个月里，解谜的奖金从 100,000 美元到 250,000 美元不等，具体取决于比特币的价格、每笔交易的费用以及一个区块中的交易数量。随着网络中计算能力的增加，解决问题的难度会自动增加。

挖矿难度指数表

因此，需要越来越多的电力来解决这个问题。该系统目前估计每年消耗 53 千瓦时的电力 - 几乎与整个孟加拉国一样多。用于处理交易的平均电费（约 20 美元）可以为高收入国家的大约 5 个家庭供电一天。

这部分电费可能会增加。由于矿工的利润仍然很大，网络中计算机的计算能力不断增长，增加了解决问题的难度。使用该网络转移比特币的人不会直接经历这些成本，因为矿工主要通过“铸币税”（比特币区块奖励）而不是费用获得费用。然而，电力成本以及由此产生的环境负担是真实存在的。

计算能力快速增长的一个副作用是计算能力变得更加集中。一些公司已经为大型专用工厂配备了使用特殊芯片的巨大计算机容量。他们对规模经济的控制导致市场力量的集中。

由于计算能力有限，第一个解决问题的可能性很小，而且收入流不规则，因此无法预测。计算机能力较低的参与者开始在矿池中一起工作。通过集中力量，参与者可以产生少量但稳定的收入流。这种集中的计算能力使网络更容易受到恶意攻击。即使没有攻击，如果市场被垄断，矿工也可以操纵交易费用，拒绝处理某些类型的交易，或者拒绝为用户提供服务。

2018 年 3 月矿池提供网络区块数据表

市场集中的危险可能会加剧。随着“新铸造”比特币数量的减少，矿工的收入将越来越依赖于手续费。利润下降将阻止新投资者进入市场，规模较小、效率低下的矿工可能会退出。如果矿工不得不放弃“铸币税”的巨额利润，那么完全去中心化支付系统的可持续性将受到考验。

随着“铸币税”的消失，利润下降，其中一个好处是用电量不再增加，甚至可能下降。截至 2018 年春季，矿工每笔交易获得的总报酬不到 100 美元。

其中大部分是通过“铸币税”而不是收费。如果矿工的收入从“铸币税”转向收费，对比特币需求的影响可能不大。大型国际银行转账可能涉及类似的费用水平（通过 SWIFT 国际支付系统）。

大部分采矿费来自铸币税奖励

比特币支付系统缺乏可扩展性是另一个限制。 PoW 防止恶意行为者破坏区块链，确保其准确性，但它限制每 10 分钟添加一个新块，并将每个块限制为最大 1MB。在此范围内，每个区块处理的平均事务数为 2,000。因此，以目前的形式，比特币支付网络每秒只能处理三笔交易。相比之下，信用卡公司每秒可以处理数千笔交易，这一限制使得比特币无法有效替代大规模数字支付系统。

许多人试图通过新的加密货币或添加到比特币网络来绕过耗电的解谜过程并提高系统的可扩展性。一个领先的概念是权益证明 (PoS)，它可以取代 PoW。

在这个概念中，参与者被选择根据他们想要添加到合约中的硬币数量向区块链添加一个新区块。这种股权证明就像将代币放在托管中以获得中介权限并收取交易费用。选择仍然是概率性的，但更富有的玩家被选中的概率更高。以太坊可以采用这种方法。

以太坊成为区块链应用的通用代币

PoS 代表了向可信中介的转变。这与现有的受信任金融机构没有太大区别，因为它们与保护公司息息相关。

与 PoW 的一个更根本的不同是授予有限数量的预选、受信任的参与者维护区块链的权力。 Ripple Labs 采用了这种方法，与商业银行合作。它将可信中介放回区块链网络。

另一个降低用电成本的实验是为小额交易设计一个简单但安全性较低的系统，只将许多小额交易的余额放在区块链上。闪电网络闪电网络将这种方法作为比特币区块链的补充。

加密货币社区中的大部分讨论都是关于使可信中介变得多余的机制。但另一个重要问题是加密货币如何有效地服务于货币的传统功能。

货币之所以有用，是因为它可以作为交换媒介、记账单位和价值储存手段。与其他形式的电子货币一样，加密货币比黄金或纸币等实物商品具有优势。它们更容易储存，也更便于长距离传输。然而，在大多数国家，加密货币存在一些固有缺陷，使其不如法定货币受欢迎。

就像加密货币相对于法定货币的汇率一样，最显着的缺点是购买力的波动。一旦被接受为交换媒介，就会有很大的风险。加密货币在价值存储方面也不是最理想的，因为无法保证它们不会贬值。

加密货币支持者认为，加密货币不会导致通货膨胀，因为它们的供应是固定的，或者至少是有限的。事实上，如果对加密货币的需求下降，可能会导致通货膨胀（例如，许多人更喜欢使用不同的加密货币，因为它更方便、有更大的增长空间或提供更多的隐私）。购买力的波动也会降低加密货币作为计量单位的价值。由于整体价格波动很大，因此很难辨别相对价格变动。事实上，比特币价格的稳定程度可能存在自然限制。与其他类似商品的资产不同，比特币在供给侧没有反馈回路。

对于基于比特币的经济体而言，持续的波动可能是非常低效的。从相对价格中提取相关信息也将非常昂贵。签订长期合同可能会变得非常昂贵。

区块链被证明是非常安全的，但不可能完全避免安全问题。曾有黑客前往交易所或矿池窃取加密货币的事件，这些加密货币用于兑换法定货币或其他加密货币。用户可以通过使他们的钱包离线来保护存储的加密货币。这些离线钱包称为冷钱包；在线钱包被称为热钱包。交流是一个不可避免的问题，它们仍然是一个薄弱环节。这个问题特别严重，因为一旦被盗，就几乎没有办法追回资金。

比特币价格走势和每日价格波动数据

其中许多问题已得到解决。交易网站的安全漏洞迫使许多交易所使用冷钱包和热钱包。这种做法涉及将大部分存款存储在离线钱包中，其私钥是安全的，从不存储在联网设备上。一小部分存款被转移到热钱包用于日常交易和支付。如果发生安全漏洞，潜在损失仅限于存储在热钱包中的部分金额；至少在理论上，大多数存款都受到保护。

一旦政府扩大对加密货币的金融监管以打击洗钱、逃税和非法交易，加密货币的吸引力将受到考验。因此，加密货币的（伪）匿名性将受到挑战。随着算力集中度的不断提高，政府监管变得更加容易。如果当前使用加密货币的一部分是为了规避监管，那么扩大的政府监管将减少对加密货币的需求。然而，监管也有可能使加密货币的使用更具吸引力，因为加密货币更容易集成到整个金融基础设施中。

加密货币的创新能力令人印象深刻。他们对跨境支付系统施加了一些竞争压力。这个概念很有前景，因为它有可能改善生活在金融机构未覆盖的偏远地区的人们获得金融服务的机会。

根据目前的情况来判断加密货币是不准确的。像许多新技术一样，儿童疾病也将消失。然而，他们的实际贡献可能与最初设想的大相径庭。

比特币和区块链技术的原始设计者写道：“如果仍然需要一个受信任的第三方，那么主要的好处就失去了”（中本聪，2008）。事实上，随着网络转向受信任的中介，未来的好处可能会变得更加明显。甚至可以想象，最成功的加密货币将与法定货币挂钩并由中央银行发行。

制作智能合约的可能性

智能或自动执行合约是区块链应用的例子，远远超出了加密货币资金的即时转移。此类合约可以在区块链平台上用于履行长期承诺，而无需中介机构的帮助。以太坊自 2015 年夏季开始运营，支持创建 P2P 合约，概述未来支付的条件。

此类 P2P 合约的潜在优势是显而易见的。它们可以提供给无法使用金融工具的人。他们还可以增加获得金融服务的机会，这些服务现在由于对金融机构的不信任而受到限制。目前，全球部分地区的合同执行并非一帆风顺。即使交易各方彼此不认识，智能合约仍然是安全的。如果新产品可以在特定市场之外进行交易，区块链平台可以增加这些金融产品的流动性。

智能合约有一些潜在的缺点。可能需要进行调整，使当前的区块链平台拥有更好的用户体验、更高的效率和更大的增长空间。这些缺陷可能是智能合约尚未在 ICO 之外大规模采用的原因。

区块链的应用场景非常广泛

现有区块链平台的第一个缺点是加密货币价值的损失。波动性，这对于将持续多年的合同尤其不便。合同各方可能希望有支付能力的保证。这可以通过将合约与期货市场挂钩来实现，但使用与法定挂钩的代币似乎更安全。这样做可能会使加密货币偏离其最初的设计理念，因为它需要一个可以保证代币价值的可信第三方。但是，这可能是智能合约自然发展的问题。

Fizzy 是保险公司 AXA 的参数化保险应用程序 (https://fizzy.axa/)，乘客将资金转入智能合约并输入航班信息以购买保险。根据来自可公开访问的数据库的信息，如果他们的航班延误超过两个小时，智能合约将以欧元支付赔偿。 Fizzy 可以开发成基于以太坊的智能合约，但以太坊的波动性可能会成为大规模采用智能合约的一大劣势。

如果将合约转移到与法定货币挂钩的代币上，没有受信任的中介，市场就无法运作。如果对代币的需求增加，这些中介必须出售更多的代币以换取法定货币。中介必须持有一部分法定货币作为储备，以便在需求下降时可以回购代币。这些准备金类似于金融机构在创建电子账户或移动支付系统时必须持有的准备金。

在与法定货币挂钩的情况下，维护区块链的参与者将不再获得新币的铸币税激励；报酬将限于缔约方支付的费用。这些费用可能不足以吸引足够多的玩家来争夺他们。这样的机制自然会聚合成一个许可的区块链，其中几个预先选择的服务器将更新区块链，消除服务器之间昂贵的竞争并提高平台维护的效率。

智能合约的第二个缺点是通过冻结区块链上的潜在支出来保护它们。区块链提供了安全性，但它也效率低下（比如将钱存入托管而无法有效使用它）。保险公司可以汇集他们的风险资本现金流，因此他们可以提供比 P2P 合同更便宜的服务。在 P2P 合约中，投资现金流是不可能的。所以，如果去掉保险公司这个中介环节，可能会增加成本。

中介机构可能会在效率和独立性之间进行权衡。如果人们不相信正常的合同会被执行，那么可能需要支付更高的成本。如果彼此信任，人们可能更愿意与保险公司而不是匿名人士打交道。如果区块链合约得以履行，受信任的中介很可能会在不冻结合约资产的情况下提供合约，从而将信任重新引入这些交易。

关于银行的标准金融中介也有类似的论点。由于 P2P 合同可能产生更广泛的影响并创建创新工具，它们可以为现有银行产品提供具有竞争力的补充。

然而，商业银行在金融中介方面具有很大优势。通过分担风险，他们可以将短期负债转变为长期资产。由于储蓄和投资之间的中介比银行在风险相同的独立 P2P 合约中要困难得多，因此智能合约很可能与现有金融机构整合，甚至整合，而不是取代它们。风险分担也可以在智能合约中明确规划，这意味着这些合约不会完全没有风险。

第三个智能合约区块链的原始设计的一个潜在缺点是区块链的公共性质。透明度很有吸引力，因为它使几乎任何有互联网连接的人都可以轻松检查合同的有效性。但是交易参与者可能想要更多的隐私。因此，智能合约应用程序将朝着更多的加密、更严格的读取访问或两者兼而有之的方向发展也是合理的。

基于以太坊的智能合约

多个政府正在尝试使用区块链将其服务数字化。欢迎进行土地和不动产登记试验。这种做法的目标之一是堵住中心化服务器的漏洞。去中心化的数据存储意味着多台服务器始终在线，使得数据更难更改。另一个目标是准备与智能合约的链接，以便无需公证人的帮助就可以在线出售房地产，因为可以在区块链上验证所有权。政府将继续对这些信息负责，包括有关销售分区和限制的信息。因此比特币怎样产生，我们的目标不是让政府置身事外，而是让政府服务更高效、更值得信赖。

在这些应用程序中，可以通过选择的有限数量的服务器来更新注册表（一种获得权限的方法）。无需数量不详的矿工竞相获取最新消息。但是，仍然需要完全透明。不是每个人都应该能够在系统上写入，但每个人都应该能够读取注册表。阅读提供了一种实际的服务，阅读也是一种双重检查信息准确性的机制。

政府的另一个应用可能是公共采购。中央政府可以发行由本国货币支持的代币。每个部门或市政府都可以获得地址并分配代币作为预算的一部分。他们可以用代币支付公共采购承包商；承包商可以将这些代币与政府交换现金。这种机制不仅将使所有采购流程完全透明，而且任何人都可以立即进行审查，从而减少腐败。社会保护转移可以从类似的设置中受益，但必须解决隐私问题。

大公司也在探索区块链应用。公司需要始终在线进行内部沟通或与客户沟通。在这方面，中央服务器是不可靠的；通过独立服务器之间的通信提供全局信息的系统是有利的。分散的信息也更难被黑客更改，因为黑客必须闯入多个服务器。

facebook 最近宣布组建新的区块链团队

许多公司正在测试不同版本的区块链协议，以过渡到更加分散的信息策略。随着多个预先选择的服务器维护一个分散的数据库，实验正在转向许可系统。去中心化降低了参与服务器破坏性的可能性，从而更好地保护这些服务器，同时防止无许可系统所需的代价高昂的竞争。

去中心化共识问题比最初的比特币应用更容易解决。但是，少数服务器可以使用区块链以外的数据系统。尽管进行了大量实验，但许可系统的优势可能是这些公司尚未大规模采用区块链的原因。

区块链技术还可用于管理大型且多样化的数据系统，例如健康记录，这些系统对于中央服务器来说过于复杂。他们可以从相互通信并始终反映最新处理方法和测试结果的分散式服务器中受益。安全、分散的数字健康记录的存在可以极大地提高医疗保健行业的效率。

此类数据系统面临的主要挑战是隐私。健康记录的阅读和书写都应该受到限制。最初的区块链设计需要调整，因为它是公开的，每个人都可以阅读。健康记录申请将是私密的，并通过安全加密保护医疗信息的机密性。

这些示例展示了区块链的广泛潜在应用。其中许多可能与区块链的原始设计有很大不同。区块链未来最成功的应用应该是能够使用私人信息、有限数量的授权服务器、与法币挂钩的代币进行交易，而不是有无限的参与者来维护区块链并使用一个公共数据库独立的加密货币进行交易。

这些未来应用程序中最重要的组件可能是个人 ID 背后的密码学、使数据不可逆的时间戳以及平台的开源性质。这些应用程序并没有消除受信任的中介，中介之间的竞争变得更加激烈。 Facebook、Uber、Airbnb 和 Amazon 等数字平台使用专有软件并整理自己的用户 ID；他们数据的准确性不受去中心化存储的保护。

所有这些平台都可以通过网络效应获得天然的垄断力量，因为如果更多的人参与，它们就会变得更加有用和强大。一个标准化的数字身份证和开源网络系统可以打破这种垄断，增加访问的机会。因此，P2P数字交互的实验非常重要。即使当前的应用程序经不起时间的考验，最终结果也可能具有变革性。

本文来自世界银行，由“链实验室”独家编译（微信公众号：chainlab2018）。转载请联系国优网，并在标题中注明文章出处文章。图片来自网络。